媒体报导，为了提振经济，中国预计在未来几年发行10兆人民币的国债，用来解决地方政府的隐性债务及房地产问题。不过，淡江大学产业经济学系与经济学系合聘教授蔡明芳认为，中国目前低迷的经济，已经不是钱可以挽救解决的，而是根本的制度出了问题，就像一部坏掉的车子，即使最后加满了油，引擎还是发动不了。
抢救低迷经济 中国计划发行10兆国债
为了抢救中国经济，中国政府日前推出一连串刺激措施，媒体甚至披露，北京政府可能在4日至8日举行的全国人大常委会议中，批准未来几年发行10兆人民币(44.87兆台币)国债，其中分3年发行6兆债券(约27兆台币)，用来解决地方政府的隐性债务及房地产问题。
笨蛋！问题在市场经济机制不见了
不过，这项政策立刻引发了外界的质疑。淡江大学产业经济学系与济学系合聘教授蔡明芳就认为，目前中国低迷不振的经济，已经不是钱可以解决挽救的，而是根本的制度出了问题。
蔡明芳说：『我觉得这是中国现在真正的问题，那过去为什么他的引擎可以用 ，或你也可以说他的引擎真的可以动的话，最重要原因是来自于他的市场经济，就是不要忘了，中国为什么经济可以成长，是因为邓小平改革开放以后，引入了市场机制，但是现在这个市场机制是真的不见了。』
中国经济如同汽车坏了 即使加满油还是动不了
蔡明芳并将中国经济比拟成一部汽车，强调先不说这10兆人民币是否能发挥刺激经济的预期效果，但现在就是整部车子都坏了，因此就算是给了这10兆人民币，加满了油，引擎最终还是发动不了。
他说：『这个金额如果是油的话，如果是燃料的话，就把它丢进去，但重点是你引擎要会动，我的车子如果坏掉了，我把油加满有用吗？我觉得是没有用，所谓的油加满没有用，就是他引擎是什么？内需出口，如果他的引擎都没有办法动，你把油加满其实是没有用的，因为引擎已经动不了了。』
10兆想救中国经济？学者叹只能塞牙塞
对于中国想利用这十兆人民币的国债抢救经济，蔡明芳一点也不看好。他说，面对中国地方政府庞大的债务黑洞，这些钱恐怕也只能维持地方政府基本的行政运作，很难发挥其他的效果。再者，中国这几年面临外国直接投资的金额大幅下滑，以及中国国内的资金不断外移，在内忧外患的状况下，这10兆人民币恐怕真的只能塞牙缝。
他说：『光是外人直接投资，就是外国汇进去中国的钱，就大幅在减少，那从中国移出来的钱，也增加非常非常的多，就是中国自己的厂商，不是其他人，那更不考虑所谓地下汇兑，这些我们看不到的，那光是这些东西，其实10兆，我觉得应该是不够的，讲它进去可以带动经济这一块，10兆可能就是塞牙缝这样子。』
中国负债率超过100% 部分地方政府更达300%
事实上，要发行10兆国债抢救经济，中国其实也要面临相当风险。因为根据数据显示，中国目前的债务规模已经达到130兆人民币，和2023年的中国国内生产总值(GDP)126人民币相比，其负债率已经超过100%，远高于国际警戒线的60%。其中，如果仅以地方政府计算，中国多数省分的负债率，甚至已超过国际警戒线300%，尤其以天津、重庆、贵州与甘肃的债务负担最为沉重。
发债若未达预期目标 中国经济恐雪上加霜
面对如此的负债率，蔡明芳认为，一旦发债未能达到预期效果，中国未来的经济恐怕只会雪上加霜。
他说：『其实他(中国)过去推了这些一篮子的措施，其实就推非常非常多了，整个经济的效果还是没有起来，一旦债务开始增加的时候，又没有办法让整个中国的经济好起来，那对中国政府来讲，就会变得更麻烦了。』
面临国际供应链重组 中国成国内外厂商弃子
蔡明芳强调，中国现在缺的不是地方建设，缺的是有很多地方有建设，却都没有人进驻，像是中国花了大钱盖的雄安新区，尽管新区有一条新的高铁，但直到目前为止，还是没有太多的厂商想要进驻，完全是因为中国面临了国际供应链的重组，厂商根本不愿在中国投资，而一旦没有厂商的投资，不仅不会有就业，就连税收都会减少，政府自然就须要举债。然而，中国的经济问题，却绝非砸钱就能解决。
砸钱或能解决债务问题 但经济问题仍无解
蔡明芳最后以斯里兰卡为例，反问说「你把10兆丢在斯里兰卡，斯里兰卡的经济就会好起来吗？」，中国当然也是一样，你或许可以解决它的债务问题，但却没有办法解决它的经济问题。
