【2024年01月18日訊】（記者程靜、易如採訪報導）中共近日發布去年經濟數據，稱「預期目標圓滿實現」「前景十分光明」，但外界紛紛質疑。專家認為，中國陷入房地產危機和債務危機，而中共黨魁習近平當局無有效措施，誤判連連，導致經濟陷嚴重困境，舉債模式持續不下去了。
中共稱經濟前景光明 市場不買帳 外界不看好
中共統計局週三（17日）公布一系列經濟數據，其中GDP增長5.2%。該局局長康義在新聞會上說，「主要預期目標圓滿實現。可以說是交出了一份成色好、分量足的成績單。」
中共副總理何立峰週四會見美國前財長、華平集團主席蓋特納（Timothy Geithner）時表示，中國經濟前景十分光明，將持續擴大高水準對外開放。
然而，市場不買帳。週四（18日）上午，A股上證指數（滬指）跌破2800點。截止11時7分，已跌至2765.7，跌幅為2.4%。不過經國家隊出手，滬指2800點失而復得。截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲1%，創業板指漲1.93%。
週五（19日），A股再下跌，滬指收跌0.47%報2832點，本週累計跌1.72%，連跌3週。深成指收跌0.68%報8787點，創業板指跌0.98%報1715點。
外界也不看好。《華爾街日報》：「中國失去光澤的GDP增長」；路透社：「中國經濟復甦令人失望，美元走強，油價下跌」，「對許多中國人來說，經濟感覺正陷入衰退」；法國財經媒體《回聲報》：《中國經濟增長率處於30年來最低水平》；日本NKH：「中國經濟復甦乏力的狀況仍在持續中。」……
專家：中國經濟兩大危機難解
外界為何對中國經濟沒信心？台灣總體經濟學者吳嘉隆日前對分析，中國經濟的重大問題，第一是房地產危機，第二是債務危機，這兩個問題把中國經濟卡住。
「中國房地產是過度開發、過度建設、過度投資，而債務危機就是過度舉債。」
吳嘉隆說，很多人放棄房地產（物業），因為繳不起房貸，沒辦法還錢。這就會壓縮消費，增加儲蓄，大家都準備還錢，很多人都陷入還錢的經濟模式去了，所以你看不出中國經濟能夠轉好，這是重要原因。
中共黨魁習近平早前提出的供給側改革，去庫存，針對房地產；去產能，針對國營事業固定設備投資；去槓桿，針對金融業要降低槓桿，不要過度投放、過度信用擴張。吳嘉隆說，這反映出來的就是債務經濟。
「如今中國經濟陷入債務經濟的陷阱裡，引出了金融危機、財政危機、就業危機等等。」
吳嘉隆說，債務問題導致錢被掏空，資產被掏空，他分析，「所以習近平為何要去對付香港？因為很多貪腐的錢是經由香港洗到海外的，他要把洗錢的破口封起來，才會去對付香港。」
但是，吳嘉隆認為，習近平面對的工作其實很困難。「打貪腐是對的，但是貪腐的背後不是用政治鬥爭來解決的，他必須靠法治，靠權力制約、監督。但他沒有，共產黨制度沒法對權力加以制約跟監督。」
「所以貪腐打不完，從鄧小平時代就貪腐到現在，最後中國經濟卡在制度問題上。貪官掏空了國家資產，企業資產，導致債務危機，這些危機短時間根本沒法解決。」
房地產不解決 經濟好不了
至於房地產問題，中華經濟研究院助研究員王國臣也認為，「不太可能解決，現在最主要的問題，全部跟房地產有關。當局暴力救市，房地產投資不升反降，更跌入負成長。」
美國經濟研究公司榮鼎集團（Rhodium Group）報告認為，中國房地產行業仍在萎縮、消費者支出有限、貿易順差下降以及地方政府財政遭受重創等現實情況，意味著2023年，中國的實際成長率約為1.5%。而且，2022年中國的經濟也水份很大，實際增長只有0—2%。
諾貝爾經濟獎得主保羅‧克魯曼在《紐約時報》撰文「中國經濟陷入嚴重困境」中說，「中國政府透過推動龐大的房地產泡沫，掩蓋了多年來消費支出不足的問題。事實上，以國際標準，中國的房地產業規模已經大得離譜。但泡沫最終會破滅。」
王國臣表示，整個房地產業起不來，不只是房市消費，整個中國大陸的消費都起不來。衍生的借貸，還包含了村鎮銀行，這些債務危機，不良貸款，也都是一個個窟窿。
他說，「不去解決，中國大陸經濟一定不會好，問題是，這個問題還不能拖，因為整個房地產資不抵債的問題越來越嚴重，因為你不讓它倒。可是每天開門就是虧錢，所以負債越來越多。政府束手無策。」
習近平三大誤判 經濟無有效對策
過去一年，全球主要國家的經濟在三年疫情後都呈現強力反彈，而中國經濟卻復甦乏力。分析認為，習近平試圖以「中共秩序」取代美國式的自由民主「國際秩序」，對外恐嚇脅迫，惹惱了西方世界。
吳嘉隆認為，近年來中共跟美國處於對抗姿態，以致驅動中國經濟的一大動力「出口導向」出了大問題。「美國就一不做二不休，乾脆撤出中國市場，供應鏈轉移出去。」
「大家都知道中國經濟仍然是出口導向的，如果被美國杯葛，中國經濟就搞不起來。美國等於在向全世界證明，我可以把中國經濟拉起來，也可以把中國經濟打下去。」
「習近平等於是配合演出」，吳嘉隆說，「他要跟美國叫板，跟美國平起平坐，但沒有能力。所以中國經濟今天出的問題，除了原來自己的制度問題之外，根本原因在於搞壞了美中關係。」
「這樣一來，我們看出習真正的原因是錯誤判斷：他以為有大國崛起，其實沒有；他以為有東升西降，其實沒有；他以為可以彎道超車，其實也沒有。」
吳嘉隆說，這三大誤判，讓習近平以為可以跟美國叫板，可以對美國強硬，恰恰中計了。
克魯曼也說，「中國經濟為何陷入困境？部分原因是領導不力。習近平開始看起來像一個糟糕的經濟管理者，他的任意干預傾向——這是獨裁者經常做的事情——扼殺了私人積極性。」
習當局近期出台了一系列較小規模的措施，比如小幅下調關鍵利率、降低購房者房貸成本、鼓勵銀行向陷入困境的房地產開發商提供更多貸款。但這些措施在扭轉經濟下行壓力方面收效甚微。
王國臣認為，一個國家的經濟成長階段一定從工業走向服務業，可是北京就不喜歡，也不會從國家的層面去頒布消費券，真的去刺激大規模消費。
中共去年秋季表示，將發行人民幣1兆元的國債。這是迄今為止採取的規模最大的刺激措施。但《華爾街日報》引述經濟學家認為，這仍不足以扭轉經濟下滑勢頭。許多經濟學家感到困惑，擔心中國可能會陷入價格下降和需求疲軟相互強化的惡性循環。
專家：舉債經濟發展模式無法持續
吳嘉隆分析，中國經濟問題本質是債務危機，就是它的債務經濟模式走不下去，中國經濟有一個重要的特色，就是舉債發展，借錢來搞發展。
中國債務之高為外界矚目。「彭博」日前估算發現，去年第四季中國整體債務占GDP比達286.1%，再創歷史新高。據央行、統計局的公開數據，中國整體債務（含家庭、企業和政府債務）占GDP比幾乎達3倍。
中國多個地方政府債務問題嚴重，截至去年11月為止，地方債已達人民幣9.14兆元，遠遠超過去年全年的7.36兆元，創歷史新高，其中主要是「借新還舊」的再融資債券發行規模創新高。
吳嘉隆說，「債務經濟模式的關鍵點，就是資本的報酬要超過資本的成本，投資報酬率要高於利率，或者經濟增長率要比利率高，可是它沒有辦法運用資金來取得足夠的報酬。」
其中一個重要原因是資產被掏空，比如恆大，民間企業裡面很多資產都被掏空了。為什麼？因為它要拿很多錢去買通上層，政治上打通關節；第二，大股東跟高管跟紅二代等等，白手套，早就把錢轉到海外去了。
「所以看到從民間開發商到銀行到國有企業到一些大型影子銀行等等，就是非銀行金融機構也都存在一個現象，就是資產被掏空，早就被有權力的人轉到海外去了。」
「在這種情況下你就會發現，借了錢還不出來，當然就會演變成債務危機，演變成金融風暴、銀行危機、經濟危機等等。」
責任編輯：吳灝#
