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【2024年10月16日訊】大家好，歡迎收看「財經非常道」。
今天焦點：中共財政部以債化債是飲鴆止渴！台海局勢背後，地緣政治如何影響全球貿易！中國經濟唯一亮點變暗，九月出口急劇放緩！靠降價維持客流，宜家中國慘澹！美國X世代花錢小心翼翼，未雨綢繆！
以債化債飲鴆止渴，經濟困頓股市乏力
連續兩週來，中國股市正在上演魔幻現實主義。兩週前的9月24日，先是央行行長潘功勝披掛上陣，給這出魔幻劇揭幕，又是降息，又是降準，又是鼓勵企業個人可以債轉股，又是暗示流動性正在路上⋯⋯，總之，一劑虎狼藥扎進了市場！
然後，大家都知道了，無數的新老股民、散戶，尤其是90後、00後新散戶又瘋了，想盡能想的辦法去借錢、貸款甚至賣了房子拿錢衝進股市。結果，瘋牛行情僅僅維持了也就一週，十一假期一結束，無數散戶滿懷希冀的以為可以實現財務自由了。結果，他們扔進股市的「財」確實自由了，再也不歸他們了，但他們徹底沒自由了。
既然是魔幻劇，那情節就不能這麼簡單粗暴。於是，上週六10月12日上午，中共財政部長藍佛安又披掛上陣了，目的其實只有一個：繼續忽悠。
這場長達一個小時、備受萬千股民期待的發布會。刺激有沒有，有，大不大，大，有多大，等通知。
藍部長說：中央打算一次性增加較大規模的債務限額，置換地方政府的隱形債務。說到「較大規模」四個字的時候，藍部長故意放慢語速，加重語氣，暗示的意味很濃。
他還補充，這項政策是近年出台的支持化債力度最大的措施，是一場及時雨。這又是一次暗示，近年來最大的刺激就是08年的４萬億，難道這次力度會超過4萬億？給人無限遐想，根據法定程序，財政部的政策需要人大常委會審批。這次人大常委會開會，就在10月底，底牌到底有多大，到時候就知道了。
其實，藍部長用不著繞圈子。提高地方債務上限，政府給你兜底。然後以債化債。過去的債不是已經很多很多了嗎，多少萬億嘛？還不上了嘛？沒關係，政府繼續通過發債幫你弄錢，銀行拿到債券就可以印錢，同時再繼續幫你擴大債務上限，地方政府就可以放心大膽的借錢繼續花！而且是把未來的錢借給你現在去花。
問題的關鍵是，這些錢都是給地方政府的，不是給老百姓的。地方政府拿到錢會去搞基建，會去搞面子工程，或者中飽私囊，這些錢是不會流入市場的。所以，百姓從中是得不到任何好處的。而且，這些債都是在預知未來的錢，債滾債，滾到何時還得掉？這些還不清的債最後留給誰了？留給未來，留給年輕人唄！所以，這就是為啥這場會開完市場反應並不好的原因。
總得來說，中共財政部這場發布會，既不像央行那麼熱烈奔放的直給，也不像發改委雲山霧罩的兜圈子。它給出了政策，也給了預期中的刺激和想要達到的效果。不過並不是山呼海嘯的救市，而是向馬保國老師學習：接化發，綿綿發力，似有若無。是否管用，那就看你造化了。
當天新聞之後，網民的評論很說明問題。有網友表示：下週五估計可以抄底了，至於為何是週五呢？因為又連跌了五天。還有說：下週趕緊跑吧，聽了20多分鐘都是還債化風險，對股市根本沒提及，嚴重不及預期。
「澳新銀行」（ANZ）大中華區首席經濟學家楊宇霆（Raymond Yeung）認為：下週中國股市恐怕會非常失望。因為股民原盼望財長發布會能再向市場注水，支撐牛市，但藍佛安只留下未來還有舉債空間的伏筆，對股市毫無助益。
楊宇霆表示，如果用一個詞總結這場財長發布會，那就是降低金融風險。也就是穩金融或化解地方政府債務，才是中共當局優先考慮的重點。
旅美經濟學者黃大衛接受採訪時表示：這次記者會比前幾天發改委的要好一點，有一些具體措施，也用上了一些數據。但這些措施遠遠不夠，不算大招。他認為，目前中國經濟最大的問題是大家對未來都沒有信心。按照西方的做法，就要改善大家的預期。但從發改委再到財政部的記者會，都沒有宣布多少招出來。都是用一個拖的辦法，儘量讓大家對股市繁榮的幻想保持的時間再長一些。
有個非常簡單的道理，所有的金融產品必須依託在實實在在看得見摸得著的經濟實體上，才有價值，否則，那不就是個騙局或者是幻覺。股市、債市等的繁榮，依託的也得是實實在在的經濟層面。中共現在和幾乎所有發達國家的關係都鬧僵了，進出口外貿一落萬丈，外資紛紛撤走，外企都快走光了，現在在中國的日本企業連一萬人的規模都不到了。這會影響多少就業？多少財政收入？
外企不行了，你自己的民營企業也被打的幾乎癱瘓，八成民企徘徊在生死線上，從教培、民間金融、科技巨頭、平台經濟、遊戲產業等等，都被一個一個打到蕭條，這些經濟絕症你不先治好，印再多鈔票，也救不了中國經濟。隨著而來的，就是這個政權的轟然倒塌。
中國經濟唯一亮點變暗 九月出口急劇放緩
據路透社報導，據中共海關的數據顯示，中國九月的出境貨運同比增長僅有2.4%，是4月份以來的最低增速，低於經濟學家預測的中間值6.0%，和8月份的8.7%。同時，進口僅僅增長了0.3%，低於路透社預期的0.9%，也低於8月份的0.5%。
報導表示，疲軟的數據對未來幾個月的出口來說不是個好兆頭，因為在中國的進口商品中，有近三分之一是用於組裝出口商品的零部件，尤其是電子行業。進口得少，說明出口得更少。
此外，中國的整體貿易順差從8月份的910.2億美元降低至9月份的817.1億美元，低於預期的898億美元。根據最近一項工廠主信心調查，9月份製造業活動急劇萎縮，新出口訂單跌至七個月來的最糟水平。過去幾年，在一片頹唐的經濟形勢中，出口一直是支撐中國經濟的一個亮點。如今，這個亮點正在變得越來越黯淡。
諾貝爾經濟學獎揭曉 三美國學者分享
今年的諾貝爾經濟學獎週一正式出爐，由三位美國經濟學家分享，他們分別是：麻省理工學院的經濟學家艾塞默魯（Daron Acemoglu）和西蒙.強生（Simon Johnson）以及芝加哥大學的詹姆斯.羅賓森（James A. Robinson）。他們獲獎的主要研究成果是社會制度是如何形成及影響國家繁榮的。他們的研究解釋了為什麼有些國家富裕、有些國家貧窮，並證明了社會制度對國家繁榮的重要性。
諾貝爾官方表示：他們的研究發現，健全的制度是推動經濟成長和社會進步的關鍵因素；相反，如果法治較差且剝削民眾的社會，通常無法帶來成長或變得更好。獲獎者的研究，幫助人們理解了其中的原因。
今年的諾貝爾獎，上週依次公布了：醫學獎、物理學獎、化學獎、文學獎及和平獎得主。
至此，今年的諾貝爾獎就全部揭曉了。
香菸銷量差 北美將關閉444家7-11便利店
著名的連鎖便利店7-Eleven日本母公司日前宣布，將關閉位於北美的444家門店。
7-Eleven在公告中透露了一個有意思的內容，關閉門店的一大原因竟是由於香菸的銷量大幅下滑導致的。
香菸是7-Eleven便利店最賺錢的商品，但自2019年底疫情爆發開始，香菸的銷量已經下降了26%。再加上通貨膨脹、經濟不景氣等等因素，於是做出了關店的決定。
持續一個月罷工後 波音宣布大裁員1.7萬
在罷工持續了一個月之後，美國航空巨頭波音終於宣布⋯⋯對不起，不是向工會妥協，而是裁員。
上週五，波音公布了一份CEO Kelly Ortberg至全體員工的備忘錄，宣布公司計劃將員工總人數減少約10%，下週相關領導將向各自團隊公布具體的裁員信息。這就意味著波音將有超過1.7萬名員工被裁。
Ortberg在備忘錄一開頭就指出：我們的業務處境艱難，我們共同面臨的挑戰無論怎麼強調都不為過⋯⋯
同時，波音公布了今年第三季度的財務數據，波音預計三季度營收178億美元，經營現金流損失13億美元，截至本季末，現金和有價證券投資總額為105億美元。
三季度波音預計的每股虧損約為今年上半年的3.4倍，創2020年第四季度以來的將近四年最大單季虧損。
波音本週剛剛和罷工組織方IAM撕破了臉，這輪罷工始於9月13日，涉及約3.3萬名波音的機械師。這場勞資衝突導致波音的搖錢樹「737 Max」和其他噴氣式客機停工，並導致波音每個月多消耗現金13億美元。
本週稍早有消息稱，波音正在計劃通過出售股票和證券來籌集資金。最近波音收到高盛、摩根大通、美銀和花旗等多家投行的融資建議，提出了多種融資選項。
今年4月，國際信用評級機構穆迪將波音的信用評級從Baa2下調至Baa3，僅比所謂的垃圾級的評級高了一級而已，並給出了負面的評級展望，預示著可能降至垃圾級。分析師估計，波音需要籌集100億至150億美元才能維持其評級，避免淪為垃圾級。
不再是消費中流砥柱？X世代控制支出為哪般
出生於1965年到1977年的X世代，一直被認識是美國最可靠的消費群體，他們的消費能力曾在美國經濟中發揮關鍵作用。不過最近的數據卻顯示，這一代人正在收緊支出，是什麼讓他們的消費觀念發生了轉變呢？
X世代也被稱為「MTV世代」或「三明治世代」。所謂「三明治世代」，顧名思義，就是「上有老、下有小」，需要同時照顧老少兩代人的中間一代。
美國銀行研究所高級經濟學家 David Tinsley：「有點兒壓力。」
美國銀行研究所高級經濟學家 David Tinsley：「他們面臨著來自上一代和下一代的雙重壓力。」
作為人數相對較少的一代，X世代經常被其它世代所忽視，但他們在美國經濟中的作用卻絕對不容忽視。
根據美國經濟分析局的數據，2022年，美國27%的家庭由X世代主導，他們在當年的消費支出占全部消費者支出的33%，貢獻了當年的最大支出份額，堪稱「中流砥柱」。
美國銀行研究所高級經濟學家David Tinsley：「X世代占美國消費支出的三分之一以上，因此就對美國經濟的貢獻而言，這一代人確實發揮了超乎尋常的作用。」
然而，美國銀行研究所最近公布的一項研究卻顯示，從2023年開始，X世代開始收緊錢包，減少消費。銀行內部數據顯示，8月份，X世代客戶的平均支出同比下降了2%。
那麼，這是不是因為X世代手裡的錢變少了呢？答案顯然是否定的。
經濟學家們發現，X世代放慢或推遲可自由支配的支出，並不是因為財務狀況或生活成本出了問題，而是他們正在把錢用於「投資」。
美國銀行研究所高級經濟學家 David Tinsley：「他們在退休儲蓄之外的投資儲蓄，比其他幾代人高出約40%。」
而X世代從自由消費轉向投資的理由也相當有說服力。第一，可以讓自己在退休後經濟更加獨立；第二，為依賴性越來越高的年輕一代提供必要的扶持。
對X世代的清醒、理性和遠見，經濟學家們認為，這代人絕對是應該被效仿的榜樣。他們在努力工作的同時，知道如何善用手裡的錢，並且能夠清醒地改變消費模式，避免浪費。
美國銀行研究所高級經濟學家 David Tinsley：「從某種意義上說，他們的支出正在達到頂峰，所以在我看來，從整體經濟軌跡來看，他們很重要。」
不僅是中流砥柱，X世代正在為下一代，甚至是下幾代人作出表率。
馬斯克有望成為全球首位萬億級別富豪
國際專業培訓機構Informa Connect Academy，剛剛公布了一份報告，同時擁有特斯拉、SpaceX和X平台的世界首富馬斯克，有望在2027年成為世界上第一位「萬億富豪」。
在全球所有億萬富豪中，馬斯克是財富增長最迅速的一位，而且，還在不斷增長中。
根據彭博億萬富豪指數，2020年初，馬斯克的身價還只有約285億美元，但到了2020年底，就達到了1670億美元。截止今年9月，馬斯克的淨資產已達2650億美元。
推動馬斯克財富增長的最大動力是特斯拉的股票。疫情期間，特斯拉股價持續飆漲。2020年1月，特斯拉的股價只有30美元，而一年後的2021年1月，特斯拉的股價已經高達300美元。
而股市恰恰是讓富人越來越有錢的關鍵所在，因為富人通常會將大部分資產投入到股市裡，而中等收入的家庭，往往會把更多財富投入到房地產中。
根據美聯儲的數據，截至2024年年中，美國最富有的1%的人口，持有了近50%的美國股票，而最底層的50%的人口，僅持有約1%的美國股票。
這裡必須要說明的是，股市絕不是窮人可以用來「脫貧」的場所。事實證明，絕大多數的散戶最終都只是股市裡「韭菜」或「獵物」，就像馬雲曾說的，「天下沒有人靠炒股發財」，而是「要靠投資」。此外，稅收政策的漏洞，也是導致貧富日益兩極化的原因之一。
普通人的收入是通過個人技能並投入時間所換取的薪水，這些薪水有著明確的納稅額度。但對超級富豪來說，他們的個人收入就沒有那麼清晰了。
布魯金斯研究所（Brookings Institution）的研究員薩貝爾斯豪（John Sabelhaus）就拿馬斯克來舉例說明，儘管馬斯克享有巨額薪酬待遇，但其中只有一小部分是「應該納稅」的收入，而絕大部分薪酬都以獎金和其他可以避稅的方式付給了馬斯克。
對於如何能變得超級富有，美國企業研究所（American Enterprise Institute）的經濟政策分析師佩索庫基斯（James Pethokoukis）是這樣理解的，他說：如果你看看美國最富有的人的名單，無論是馬斯克還是貝索斯，就會發現，他們超級富有的原因是創辦並發展了一家公司，而公司又生產出了人們想要的、有價值的東西。
降價維持客流 宜家營收下滑 中國市場走衰
瑞典傢具零售巨頭宜家（IKEA）最近公布了上一財年的財報，年度銷售額下降了5%。儘管去年宜家對大約2000種商品進行了降價，以吸引消費者，但利潤仍然大幅下滑，尤其是中國市場進一步走衰。
2023-2024年，全球房地產市場放緩，令高度依賴房地產行業的家居行業成為首當其衝的受害者。
宜家母公司英格卡集團（Ingka Group）首席執行官葉思博（Jesper Brodin）坦言，在所有國家幾乎同時經歷了經濟放緩和家居行業放緩，這是自2008年以來從未有過的經歷。
為了增加客流量並保住市場份額，去年，英格卡集團在全球投入了超過21億歐元的資金，對大約2000種宜家商品進行降價。事實證明，這一策略在吸引消費者方面確實奏效，宜家門店的訪問量增長了3.3%，但仍低於前一年的7.4%。
家居行業對房地產市場高度依賴，因為人們在搬家時，往往會在家具和居家用品上消費一大筆，而經濟低迷則會顯著削弱人們的消費活動，這種情況在中國尤為明顯。
葉思博說：我們看到，中國消費者的信心仍然略低於全球平均水平。
2024財年，宜家在中國市場的銷售額占英格卡集團全球銷售額的3.5%，低於上一年的3.6%。葉思博一度對中共財政部上週六的新聞發佈會充滿希望，盼著中共當局能提供更多經濟刺激計劃的細節，但現在看來，他恐怕還將繼續失望下去。
展望9月1日開始的2025財年，宜家還將推出新一輪降價措施，但幅度可能不會有去年這麼大。加上各國相繼推出的降息政策，為房地產市場恢復活力增添了助力，宜家希望家居行業的寒冬也能隨之過去。
台海局勢：地緣政治衝擊下的全球貿易
台海局勢，給我們一般人的感覺就是中共蟲蟲欲動，要跨過台灣海峽搞事情。但一般人很不容易想到的一點就是：這個160公里長的海峽，其實還是國際上的一個非常重要的交通要道。這裡一旦出事，影響的可絕不僅僅是大陸人民、台灣人民，而是世界人民。
據「華盛頓智庫戰略與國際研究中心」的一項最新研究發現，世界上超過五分之一的海運貿易都要通過這條海峽。2022年，價值2.45萬億美元的能源、電子產品、礦產和其他貨物都從台灣海峽經過。
這項研究告訴我們，一旦中共封鎖台灣海峽，或在這裡進行的軍事行動導致海峽交通中斷，則將可能會對全球貨運，尤其是對中國經濟產生巨大的影響。
世界貿易組織上週四發布了一份報告，報告預計2024年全球商品貿易將增長2.7%，2025年增長3%。全球貨運鏈一旦出現問題，勢必將增加貨運成本，從而導致商品價格上漲。世貿總幹事恩戈齊（Ngozi Okonjo-Iweala）舉例說：像中東那樣的地區，衝突一旦升級，就可能間接影響全球能源成本和航運路線。還有從去年年底開始，也門胡塞叛軍對紅海和亞丁灣商船的襲擊，導致許多商船隻好繞道非洲南端，從而多增加了一週多的航程。不但導致貨物抵達的時間被延遲，貨運成本也被迫提升。而紅海和亞丁灣的貿易運輸量，目前約占全球貿易總量的15%。
通過將全球船舶交通與國家層面的貿易數據關聯起來，研究人員做出了對台灣海峽貿易量的比較嚴謹的學術估算。研究發現，台灣海峽一旦被阻斷，受影響最大的其實並不是台灣而是中國。
中國目前每年通過台灣海峽的貿易額高達1.3萬億美元。這些貨物中的大部分是中國進口的石油、金屬、鐵礦石、各類電子元件和其他原材料，這些都是供應給中國大陸的發電廠和各種工廠的。研究人員同時指出，日本和韓國將近三分之一的進口和大約四分之一出口也是通過台灣海峽這條通道的。澳大利亞近27%的出口商品，主要是鐵礦石、煤炭和液化天然氣等大宗商品，也要經過這個海峽，
此外，在貿易往來最依賴台灣海峽的國家中，有很多是非洲國家。比如剛果共和國，剛果每年有大約70%的出口是通過這條海峽的，主要是銅、鈷和其他金屬。許多中東國家30%以上的出口都也要經過台灣海峽，而且其中很多都是為中國提供的能源燃料等。
所以，台灣海峽能否和平穩定，安然無恙，其實對中國人民的意義更加重大！
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新唐人《財經非常道》製作組
責任編輯：李昊
