【2026年03月05日訊】（記者程木蘭、易如採訪報導）美以對伊朗發動軍事打擊後，中東局勢急速升溫，霍爾木茲海峽航運受阻，全球能源市場震盪。由於中國高度依賴中東原油，受訪人士多指出，戰事持續時間將決定衝擊程度，若局勢惡化，中國不僅能源成本上升，民營企業與普通民眾亦可能承受最直接壓力。
霍爾木茲海峽危機：中國能源命脈面臨壓力
伊朗伊斯蘭革命衛隊3月2日曾威脅，將對付所有試圖通過霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）的船隻，以阻止石油運出。美軍則否認霍爾木茲海峽被封。
霍爾木茲海峽介於阿拉伯半島東北端與伊朗南部海岸之間，海域涉及伊朗、阿曼和阿聯酋三國，是全球最重要的石油運輸通道之一，承載全球約五分之一的海運石油。
圖中標出了霍爾木茲海峽、伊朗及阿曼的位置（合成）
對中國而言，這條狹窄水道更是能源供應的關鍵咽喉。據《德黑蘭時報》（Tehran Times）報導，中國四成以上進口原油會途經霍爾木茲海峽運送。一旦海峽受阻，航運風險、保險費與運輸成本都將急劇上升，直接推高能源與製造業成本。
週二（3月3日），國際布蘭特原油（Brent）呈現劇烈波動，每桶一度觸及$85，收盤價約$83～$84美元，較戰前上漲約15%。
卡塔爾能源公司（Qatar Energy）週三最新發表聲明稱，因「受不可抗力」理由暫停液化天然氣（LNG）及相關產品生產。據IEEFA數據，卡塔爾LNG占中國進口的25%～30%。
台灣南華大學國際事務與企業學系教授孫國祥。（孫國祥提供）
台灣南華大學國際事務教授孫國祥向指出，伊朗供應中斷可能造成中國原油供應缺口，進口成本上升。
週三，美國財政部長貝森特接受CNBC採訪時，強調了波斯灣石油供應中斷對中國造成的衝擊，中國超過50%的能源來自該地區。
北京此前已經失去另一大石油來源地——委內瑞拉。
伊朗和委內瑞拉合占中國石油總進口量的約17%。而航運市場的震盪更為明顯。
據彭博社報導，韓國長錦商船（Sinokor）對從中東運往中國的超大型油輪租船費開出相當於每桶20美元的價格，而去年平均運費僅約2.50美元，短時間內暴漲近十倍。
香港《信報》週三報導，中國遠洋海運集團（COSCO，簡稱中遠海運）宣布暫停部分中東航線的新訂艙業務，涉及阿聯酋、卡塔爾、巴林、伊拉克、沙特及科威特等地港口，顯示航運企業對區域安全風險的評估已明顯升高。
廉價石油來源受衝擊：灰色貿易與能源結構問題浮現
中國對伊朗石油的依賴程度，在此次危機中逐漸浮出水面。據中國評論人士指出，由於美國長期對伊朗實施制裁，北京近年透過「影子油輪」與第三國轉運渠道大量購買伊朗原油。
《亞洲時報》援引筆名「可可」的專欄作家指出，自2022年起中國停止在海關數據中正式披露伊朗原油進口，改由馬來西亞等地轉運。2025年中國每日進口約138萬桶伊朗石油，約占海運原油進口量的13.4%，使伊朗成為繼俄羅斯和沙特之後，中國的第三大供應國。他補充道，中國購買了伊朗約80%至90%的出口原油。
這些原油的吸引力主要在於價格。伊朗石油通常比全球基準價格每桶便宜10至20美元。對中國大量依賴廉價原油的「茶壺煉油廠」而言，這種折價石油是維持競爭力的重要來源。而這類獨立煉油廠約占全國煉油產能四分之一。
中國問題專家王赫。（本人提供）
中國問題時評專家王赫向表示，官方與民間對相關數據的估計差異極大。他說：「中共官方數據顯示委內瑞拉占中國石油進口不到1%，伊朗甚至排不進前十大來源國；但西方民間估計，伊朗實際占比可能高達12%～13%，主要透過『影子石油』走私渠道。」
他認為，數據不透明本身就構成政策風險。「數據本身的可信度，直接影響對局勢的判斷與政策制定。」
中國通縮陰影下的能源壓力
受訪人士普遍認為，能源價格上升將在中國經濟原有困境上再添壓力。
王赫指出，中國目前仍處於通縮環境，工業出廠價格已連續40個月負增長。他表示：「石油漲價若傳導進來，反而可能帶來輸入性通脹，幫助走出通縮，但這其實是一把雙面刃。」
孫國祥則向指出，伊朗供應中斷可能造成中國每日約38萬桶的短期供應缺口，進口成本預估上升20%至30%。
孫國祥預測，中國未來將增加從俄羅斯、巴西、伊拉克與加拿大採購原油，但整體成本更高、運輸距離更長，使能源安全的緩衝空間縮小。
他同時估算，油價飆升疊加原有的房地產拖累與內需疲弱，通縮轉滯脹的條件正在形成，中國消費者物價指數（CPI）可能升至0.5%至1%，GDP增長或降至4.5%以下。
美國波士頓東北大學財務金融系教授邱萬鈞。（邱萬鈞授權）
波士頓東北大學教授邱萬鈞接受採訪時亦指出，中國過去透過購買伊朗、委內瑞拉與俄羅斯等受制裁國家的石油獲得價格優惠，從而維持出口製造業競爭力。
他也提醒，若油價極端飆升並且霍爾木茲海峽長期封鎖，中國可能出現滯脹壓力。
中國油價、物價與就業的連鎖反應
能源成本的上升往往最終轉嫁到民眾身上。南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田接受採訪時直指，「汽油價格上漲幾乎是板上釘釘。中共的慣常做法是將能源成本上漲全數轉嫁給百姓。」
謝田警告，若衝突持續，物價亦可能上升，對家庭與企業形成雙重壓力。
邱萬鈞則從更廣泛的經濟鏈條分析衝擊。他指出，油價上升將推高物流成本，進而影響外賣、配送與零售價格；能源成本亦會推高農業肥料、農機與冷鏈成本，導致食品價格上漲。
此外，製造業與航運業利潤被壓縮，可能增加失業風險。
南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田。（受訪者提供）
謝田認為受衝擊最大的群體包括低收入工人、農民以及外賣騎手等靈活就業者。
不過，美國經濟學者黃大衛提出不同看法。他對說道，中國長期向伊朗與委內瑞拉購油，本質上帶有政治援助性質。他指出：中國每年對伊朗的援助估計達四五百億美元，對委內瑞拉也有一兩百億。如果這些政權倒台，相關援助停止，不盡然是壞事。
中國經濟與能源安全：戰爭時長是關鍵
此次危機也凸顯中共在中東的地緣政治布局風險。
2021年，北京與德黑蘭簽署為期25年、價值4,000億美元的合作框架協議，中國企業在伊朗能源與基礎設施領域投入巨資。南洋理工大學學者張九真（音譯）告訴《亞洲時報》，如果衝突擴散，「這些價值數千億美元的項目可能面臨停工、損毀甚至全盤損失」。
面對市場動盪，美國政府正試圖穩定油價與航運秩序。美國總統川普（特朗普）日前表示，美國將為波斯灣航行的油輪提供保險，以確保霍爾木茲海峽海上交通保持暢通。他還指出，如有必要，美國海軍將為該地區的油輪提供護航。美國財政部長貝森特也表示，政府即將推出一系列穩定波斯灣石油運輸的措施。
週三（3月4日）市場情緒略有緩和，紐約期油與布蘭特期油的價格出現反覆靠穩的走勢。保險與信用風險機構安聯貿易（Allianz Trade）預測，國際油價可能升至每桶70美元以上，高峰或達85美元。但若衝突持續超過四至六週，全球宏觀經濟與市場波動將明顯加劇。
綜合多方分析，戰爭持續時間與霍爾木茲海峽是否被長期封鎖，將決定中國經濟與能源安全所承受的衝擊程度。
正如王赫所言：「若速戰速決，衝擊有限；若戰爭長期化加上海峽封鎖，則對中國石油安全構成實質威脅，而民營中小企業與普通消費者將是最直接的受害者。」
責任編輯：孫芸#
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