【2025年01月29日訊】（記者林燕編譯報導）美國億萬富翁投資者瑞‧達里奧（Ray Dalio）警告說，投資者對人工智能（AI）的狂熱助長了美國股市「泡沫」，類似於2000年互聯網泡沫的再現。
達里奧在接受《金融時報》採訪時表示：「當前AI股票的定價已達到高位，同時還面臨利率風險，這種組合可能會刺破泡沫。」
達里奧是對沖基金橋水聯合創始人，也是華爾街最具影響力的人物之一。他的警告正值市場對AI股熱潮是否已過頭的擔憂不斷加劇之際。
此外，投資者還對借貸成本保持警惕，在美聯儲於2024年12月下調降息預期後，這種擔憂進一步加劇。
達里奧指出：「我們現在的周期階段與1998年或1999年非常相似。」
20世紀90年代末，因低利率和互聯網的普及，科技股估值快速飆升。隨後，時任美聯儲主席格林斯潘（Alan Greenspan）收緊貨幣政策，引發了股市的劇烈回調。
如今，標普500指數的預期市盈率已達到20.25倍，與1998年美聯儲降息前的水平相近。據FactSet數據顯示，自2023年初以來，受AI芯片製造商英偉達等股票推動，股票指數已翻倍。
美中技術競爭遠比公司盈利重要
本週一（1月27日），中國AI公司DeepSeek震動華爾街，導致英偉達市值蒸發近6000億美元，創下美股歷史上最大規模的單日市值損失。
事件起因於DeepSeek發布的R1推理模型。該模型表現優於多家美國開源語言模型，且聲稱成本更低、硬件要求更少。DeepSeek的成功令投資者質疑硅谷企業在AI數據中心投入數千億美元的潛在回報，也讓外界擔憂北京是否已經找到了一種方法，可以在美國限制高端芯片出口下具備競爭力。
達里奧在2021年卸任橋水聯合主席，但仍擔任董事會成員。他長期倡導與中國加強經濟聯繫。對此，他表示：「美中之間的技術競爭遠比盈利重要。這不僅涉及經濟優勢，還關係到軍事優勢。」
達里奧認為，為了贏得全球AI競爭，國家支持已不可避免，即便會犧牲短期利潤。他解釋道：「我們的體制總體上正在轉向一種更類似於『工業綜合體』的政策模式，這種模式將包含政府主導和政府影響的活動，因為這實在太重要了。」
他補充道：「單靠資本主義或單靠利潤驅動，是無法贏得這場戰鬥的。」
隨著美國科技公司大幅增加AI投資，川普（特朗普）總統承諾在其第二任期內支持美國的AI發展。在前總統拜登執政時期，美國亦向芯片製造企業提供數十億美元補貼，以鼓勵在國內建廠。
與此同時，北京一直在為AI行業提供財政支持，包括啟動大基金等項目扶持陷入困境的半導體行業。
（本文依據了《金融時報》的報導）
責任編輯：林妍#
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