【2025年02月24日訊】中國新年過後，中國白酒市場價格出現零售價格低於出廠價格的（價格倒掛）現象，多家酒企不得不推出停止供貨的「休克療法」，以穩定市場價格。
中國新年剛過，中國造酒企業紛紛發布了暫停供貨的通知。
據金融界2月22日消息，2月19日，瀘州老窖旗下老頭曲500ML裝產品暫停供貨；20日，習酒核心單品窖藏1988（2020版）宣布暫停接單。
20日，習酒核心單品窖藏1988（2020版）宣布暫停接單。（通知截圖）
總體來看，2025年1月至2月，中國超10家頭部酒企累計發布16份停貨通知，包括高端線的第八代五糧液（普五）、夢之藍M6+、習酒窖藏1988等；次高端及中端的洋河天之藍/海之藍、今世緣國緣四開/對開、汾酒青花20等；百元基礎款的瀘州老窖老頭曲、李渡高粱1955等。發布停貨通知的酒企，覆蓋了從售價百元（人民幣，下同）的口糧酒到千元高端產品的全價格帶。
金融界認為此次停止供貨呈現三大特徵：持續時間長（從中國新年前持續至年後）、覆蓋面廣（價格帶、區域市場、渠道全線收縮）、調控手段升級（從單純停貨轉向配額管控）。而這場停貨潮折射出白酒行業在產能過剩、庫存高企、消費萎縮下的集體焦慮。
從業十餘年的經銷商於淘對該媒體透露：「往年中國新年旺季是漲價窗口，今年卻忙著停貨。」行業監測數據顯示，2025年1月，53度飛天茅台批價同比下跌8%，五糧液普五、國窖1573等主力產品價格倒掛幅度達10%～15%。習酒窖藏1988的渠道批發價（390元/瓶）較出廠價（568元/瓶）倒掛31%，經銷商每賣一瓶虧損超百元。
金融界表示造成白酒市場嚴重內卷、酒企停止供貨的原因，一方面是產能過剩。例如，2024年茅台、五糧液基酒產能分別增長9%、6%，遠超市場需求增速；其次是消費萎縮，商務宴請場景縮減，年輕群體轉向低度酒、精釀啤酒，50元以下大眾酒銷量同比下跌18%；第三，價格體系崩塌：貼牌酒泛濫衝擊終端價盤，在中國某電商平台「名酒貼牌產品」占比超30%，售價僅為正品1/3；另外，庫存高企，據中共國家統計局數據顯示，2024年白酒行業規模以上企業產量同比下滑12%，但社會庫存量卻攀升至1200萬千升（約合240億瓶），足夠中國消費者「喝一年半」。
對於白酒市場未來，開源證券認為 「行業真正觸底需等待庫存周期出清」。這場調整不僅關乎價格體系的重構，更考驗酒企能否跳出「壓貨-停貨」的死循環。
網民「松柏」對此表示：「大環境就業下滑，收入減少，數百元以上中高端酒把大多數人拒之門外。只有少數人買得起喝得起，廠家生產那麼多自然供過於求了，降價也賣不動。」
「西門食冰」則認為：「沒有消費市場，斷貨只會讓其它的品牌填補。或者斷臂一段時間，為品牌價值而戰，這也是一種活法。」
「福全山」感嘆道：「幾百塊錢一瓶白酒，喝掉農民幾擔糧，有錢人才喝。」
責任編輯：劉毅#
