通威集團有限公司擬投入14.41億元人民幣，參與老牌養豬企業天邦食品股份有限公司的重整並取得控制權。天邦食品已確認相關安排。不過，作為光伏產業龍頭的通威集團跨足持續低迷的養豬市場，後續發展仍存在不確定性。
天邦食品於11月10日公布與產業投資人簽署重整投資協議及預重整進展的公告。內容指出，公司已與通威集團簽訂《重整投資協議》，通威集團計畫以14.41億元參與重整，並以每股0.98元受讓14.70億股股份。
交易完成後，通威集團預計將持有天邦食品27.8%股權，並取得公司控制權。
公告亦顯示，這次實際出資者為通威集團創辦人劉漢元。未來天邦食品的養豬業務不會直接納入通威股份的財務報表。劉漢元同時為A股上市公司通威股份的控股股東。
天邦食品負債壓力沉重，豬價仍在低檔
公開數據顯示，受豬價持續疲弱影響，天邦食品在2026年前三季虧損16.58億元，資產負債率超過91%，且部分飼料款長期未能收回。
通威集團此次跨界布局養豬業，正值光伏產業整體走弱、養豬市場亦長期處於低檔之際。數據顯示，中國外三元生豬在11月上旬的平均價格一度降至每公斤8.63元，處於近十年低位。
有分析認為，若未來豬周期率先回升，養豬業務或可帶動飼料業務，並在一定程度上抵銷光伏業務疲弱的影響。然而，同時投資兩個周期性產業，也代表企業可能承受雙重周期風險。光伏與養豬均具資本投入龐大、價格波動明顯的特性，若兩個產業的低谷重疊，企業資金壓力可能進一步增加。
市場對跨界交易反應不一
資本市場對這項跨界投資出現不同反應。天邦食品在重整投資協議正式公告前的11月9日漲停，收報每股2.20元。若從10月30日每股1.75元的階段低點計算，該股在7個交易日內累計上漲約26%。
不過，市場在11月10日開始降溫。天邦食品當日高開9.09%後回落，終場下跌0.45%；11月11日再跌4.11%，收報每股2.10元，但仍高於11月6日的收盤價。
通威股份股價則未因這項跨界布局止跌。11月9日，通威股份下跌1.80%，收報每股12.03元；11月10日及11日分別再跌0.50%與2.01%。截至11月11日收盤，股價降至每股11.73元，較11月6日累計下跌約4.24%。
光伏虧損下擴大布局，風險仍待觀察
對深陷債務危機的天邦食品而言，通威集團入主可能為公司經營帶來轉機；但在光伏業務連續虧損的背景下，進入資金需求龐大、獲利高度取決於豬價的養殖環節，究竟屬於逆周期布局，或是為通威體系帶來新的風險，目前仍難以定論。
通威集團財報顯示，2025年公司歸屬母公司淨虧損95.53億元；2026年前三季虧損進一步達67.59億元。通威指出，光伏產業供需失衡及產品價格低迷，持續拖累公司業績。
具體而言，2026年上半年，通威集團光伏主營業務收入為196.51億元，但營業成本達220.56億元，毛利虧損約24.05億元，毛利率為負12.24%。
公開資料顯示，通威集團有限公司於1996年10月14日成立，總部設於中國（四川）自由貿易試驗區成都市，為以綠色農業及綠色能源為雙主業的有限責任公司；主要業務包括電子工業專用設備製造、光伏設備及元器件製造等。
