在貿易順差擴大及企業結匯意願升高等因素帶動下，人民幣升值趨勢明顯。中共央行宣布調高金融機構外匯存款準備金率後，中國大陸多家銀行同步大幅提高美元存款利率。市場分析認為，相關作法主要是為了留住美元存款。
11月9日報導指出，多家大陸銀行近期上調美元存款利率，部分利率水準甚至高於美國基準利率。銀行業人士表示，較高的美元存款收益可促使存戶及外貿出口商繼續以美元持有現金，而非轉存收益相對偏低的人民幣。人民幣走升已開始壓縮出口商原本有限的利潤；自2025年初以來，人民幣兌美元匯率已上漲約10%。
銀行內部人士透露，近幾週以來，國有銀行、股份制銀行及外資銀行均提高美元存款利率，水準至少已升至2023年以來新高。
目前尚無法確認中共央行是否曾直接要求銀行調升美元存款利率。央行通常會針對此類利率向國有銀行提出非正式指導意見，但對相關置評請求未作回覆。
一名國有銀行人士表示，該行近幾個月的美元存款利率約上升80個基點，並於10月下旬最高達4.5%，為2023年以來最高水準。該人士指出，提高利率有助企業避免被迫將外匯兌換成人民幣，從而緩解部分壓力。
另有兩名分屬不同銀行的人士稱，出口商與零售客戶均正利用較高利率存入美元。此前，大陸銀行業持續利用美元購買美國國債，反映其投資策略出現轉變；一家曾購買美國國債的股份制銀行人士表示，部分銀行目前仍持續進行這類操作。
一名直接了解利率情況的人士稱，某大型銀行在兩週內兩度調升美元存款利率，目前一年期、餘額超過5萬美元的存款利率已高於4%，因而吸引大量資金存入。相較數月前，該利率約高出120個基點；當時各省銀行首度將利率推升至超過2023年所規定的2.8%上限。
與美元存款利率提高形成對比的是，大陸銀行近期多次調降人民幣存款利率，國有銀行的人民幣存款利率僅為0.95%。
銀行業人士並指出，部分銀行將向信用條件最優良的客戶提供美元存款利率，其水準可與美國擔保隔夜融資利率相當；該利率目前為3.97%。
ING大中華區首席經濟學家宋林表示，提高美元存款利率的目的，在於留住美元存款並維持穩定的美元資金來源。他認為，美元存款利率攀升，可能減少部分出口商把累積的美元餘額兌換成人民幣的意願，進而減輕人民幣升值壓力。
過去兩年，創紀錄的貿易順差持續推升人民幣匯率。上週，人民幣兌美元匯率升至6.6449，創下四年來新高。中共央行資料顯示，截至9月底，外匯存款規模達1.2萬億美元的紀錄高點，較去年同期增加17.7%。
上海復旦大學經濟學院教授孫立堅11月7日撰文指出，人民幣的升值動能主要來自境內。中國前三季貿易順差龐大，企業結匯意願強烈；境內同時存在約6,300億美元的「美元堰塞湖」，即外幣存款達1.2萬億美元，但外幣貸款僅為5,719億美元。一旦市場單邊預期增強，這些存量美元可能隨時集中結匯，進一步推高匯率風險。
該文認為，央行面臨政策工具受限的困境：價格工具，例如遠期售匯風險準備金率，已降至零，缺乏進一步操作空間；若直接動用外匯儲備進場干預，代價則相當高。
中共央行日前宣布，自11月15日起，將金融機構外匯存款準備金率由4%上調至6%。相關分析指出，這次調升預計將凍結約240億美元，並向市場釋放明確的降溫訊號。政策生效時間位於11月至次年1月企業出口集中結匯高峰到來之前，相當於預先加設一道閘門。
