中国经济数据显示，外需热、内需冷的失衡状态加剧，中共发改委声称出台政策扩大内需，不过，专家和学者认为，扩大内需，不是「刺激」问题而是「机制」问题。
10月20日，中共发改委召开10月份新闻发布会。国民经济综合司副司长左刚表示，将会同有关部门及时出台实施增量政策，多措并举加大力度扩大内需。正在研究制定扩大内需战略实施方案，并将印发和推动实施。刺激方案内容包括将民生和促消费相结合，扩大养老消费，促进文化演艺、旅游服务、体育赛事等产业发展。
中共国家统计局10月19日称，前三季度，中国国内生产总值（GDP）同比增长4.6%。经济回升主要得益于外需持续走强等因素。
同时，中共官方金融数据显示，9月中国消费者短期贷款较去年同期减少8.3%，创下有记录以来最大跌幅；8月消费贷款余额也降至疫情期间以来的最低水平。10月初的假期期间，民众平均消费金额较2025年同期减少2%。
中国首席经济学家论坛理事罗志恒和马家进发布研究报告，分析前三季度数据，认为中国经济增长的「K型分化」尚未明显收敛，而且分化不仅体现在新旧产业之间，也体现在生产、营收、利润、投资，以及居民收入和消费等环节。
报告表示，人工智能（AI）相关产业保持较高景气度，但部分传统行业需求不足、产能利用率偏低；一些行业生产增长难以带来收入和利润同步改善，另一些行业虽然受益于价格上涨、盈利明显增长，却未相应扩大投资。这反映出供强需弱、内卷式竞争和投资回报预期偏弱等问题。同时，对就业和收入的拉动仍然有限，居民收入增长低于经济增速；消费支出增速更低，消费倾向持续下降，三季度居民平均消费倾向（人均消费支出/人均可支配收入）为66.8%，低于去年同期。如果四季度出口增速有所回落，而国内需求又未能明显改善，经济增长仍可能处于下行趋势。
财信金控首席经济学家伍超明对陆媒表示，经济结构性分化格局持续，居民就业增收的广泛性不足，从根本上压制消费能力与意愿，加上刺激政策的效用递减，消费修复高度受限。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，应该提高居民财富效应，才能促进消费。从数据来看，政策支持的部分消费品增长较快，像通讯器材类商品零售额增长18.1%，但餐饮等消费增速较慢。所以，提升消费重点还是提高居民收入水平和对未来收入的预期。
中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家刘锋撰文认为，扩大内需，不是「刺激」问题而是「机制」问题。
文章认为，「机制—收入—消费—内需」是一条环环相扣的传导链条：生产关系决定分配格局，分配格局决定居民收入，收入最终决定消费能力和内需规模。如果单纯依靠发放消费券、以旧换新等举措，无法解决上游问题，即分配机制不理顺，居民收入就没有支撑。
文章直言，根源在于初次分配结构：中国居民可支配收入占GDP的比重长期徘徊在43%左右。在初次分配中劳动报酬份额提升缓慢、财产性收入渠道不畅，导致居民「能消费、敢消费」的底气不足。并且，过去政府「向积累、生产和出口倾斜」的分配模式让中国成为工业大国，但在现阶段，产能扩张快于购买力增长，导致过度依赖出口。因此，扩大内需必须从机制着手。
国际机构的分析师普遍认为，当前中国经济呈现「外热内冷」。他们对彭博社和路透社等媒体表示，中国出口和高端制造撑住了增长。但依赖单一外需引擎的风险正在累积，北京当局的刺激空间有限，未必愿意、也未必有能力在这个时点大举加码。
