中國人形機器人製造商宇樹科技（Unitree）在上海上市首日股價曾飆升逾五倍，但隨後大幅回落約45%。這樣劇烈的波動引發市場對泡沫風險、散戶虧損以及中共IPO（首次公開募股）制度缺陷的擔憂。
路透社報導指出，宇樹科技估值一度飆升至660億美元，但後來縮水了300億美元。這讓許多人質疑市場對人工智能（AI）和機器人技術的熱情是否已經偏離了基本面。
作為全球最大的四足及人形機器人製造商之一，宇樹科技的上市引發了人們對中共的上市機制的思考。分析人士指出，有些人認為這種機制導致價格失真。
宇樹科技股價在經歷連續三天的下跌後（自上週三上市以來累計跌幅達45%），在週二出現企穩的跡象。
一位來自北京的資產管理公司靈通盛泰（Lingtong Shengtai）的董事長董寶珍說:「投資者被『技術革命』的敘事沖昏了頭腦。」他還警告說，「所有泡沫終將破裂。」
路透社的報導強調，宇樹科技的上市表現反映的是市場泡沫，而不是中國科技行業真正的蓬勃發展。
宇樹科技上半年的利潤增長放緩，儘管這家公司生產的機器人因能夠奔跑、跳舞和表演武術而備受矚目，但在商業應用方面表現並不尽如人意。根據招股書，宇樹科技公布了2026年前三個月的調整後淨利潤下降53%，為4,000萬元人民幣，約合595萬美元。
中歐資本（China Europe Capital）的董事長張俊（Abraham Zhang）表示，中國的IPO制度存在漏洞，使得大股東可以獲利套現，同時風險轉嫁給參與二級市場交易的散戶投資者。
分析人士表示，投資者對宇樹科技的IPO感興趣，是因為在美中科技主導地位的競爭中，市場認為該公司得到了中共政府的支持。他們指出，該公司得以在上海的科創板快速上市，這也表明獲得政府認可的信號。
泰有孚投資有限公司（Trinity Synergy Investments）的對沖基金經理袁玉偉表示，像宇樹科技和DRAM存儲芯片製造商長鑫存儲（CXMT）這樣的公司廣受追捧，原因是「中國股市中缺乏高質量的企業」。
南方基金（China Southern Asset Management）的基金經理高興坤表示：「許多機器人製造商在研發方面投入巨大，但目前尚未看到商業訂單的蹤影。」
中共治下的證券交易所不僅審查即將上市公司，還會指導IPO的定價，限制了投行應對市場狂熱需求的操作空間。
袁先生指出，IPO發行價和上市首日表現之間的巨大價差顯示「兩者必有一誤」，他認為問題出在後者的不當定價。他補充說，上市首日的表現是市場情緒的晴雨表，而過度熱情往往導致泡沫的產生。
袁先生表示，由於做空活動受到限制，中國的新股市場容易出現「拉高出貨」的操縱行為。
一位在投資宇樹科技蒙受損失的散戶投資者在博客文章中寫道，儘管支持創新，但「財富的迅速積聚不應建立在散戶的痛苦之上。」
