【2023年11月03日訊】中國地方借錢規模再創新高。公開發債數據顯示，今年前10個月，全國地方政府發行債券首次達到8.5萬億元（人民幣，下同），遠超去年全年的7.36萬億元，創歷史新高。這主要是「借新還舊」的再融資債券發行規模創新高。
今年前10個月再融資債券發行規模超過4萬億元，同比增長約74%。
再融資債券是用於償還到期債券本金或存量債務，即借新還舊。今年約3.6萬億元地方政府債務密集到期，為了緩解地方償債壓力，地方主要靠發行再融資債券來償債。
近些年，為了對沖經濟下行壓力，地方政府擴大投資。受財政收入增長乏力等影響，地方基建投資愈加依賴舉債。
中共財政部數據顯示，今年前三季度，地方政府債券到期償還本金32,439億元，其中發行再融資債券償還本金28,789億元，占到期償還本金比重約89%。這也體現了地方償債高度依賴借新還舊。
地方政府密集發債籌資，規模創新高，但財政收入卻趕不上。為了緩解地方政府隱性債務風險，今年10月份，24個省份累計發行特殊再融資債券（簡稱「特殊債」）超過1萬億，也是今年地方發債規模突破8萬億元的主要因素。
今年以來廣義財政收入增長相對乏力，一方面跟經濟下滑影響收入增長有關；另一方面跟房地產市場深度調整、地方政府賣地收入大減導致政府性基金收入持續下滑有關。
廣義財政收入增長承壓，而經濟下行急需財政發力。中共全國人大常委會最近批准國務院增發1萬億元國債，全部透過轉移支付方式安排給地方。其中，2023年安排使用5,000億元，其餘5,000億元結轉2024年使用。由此，今年地方一般公共預算支出預算將由236,740億元增加至241,740億元，增幅將由5.2%提高到7.4%。
銀河證券首席經濟學家章俊對陸媒表示，當前新增1萬億元國債，一方面是為了彌補今年地方因「土地收入」持續降低而造成的廣義基金資金缺口。
責任編輯：方曉#
