【2026年02月02日訊】1月31日，萬科企業股份有限公司（萬科）表示，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損約820億元（人民幣，下同），創下了今年A股上市公司的虧損紀錄。有業界人士表示，萬科這一虧損規模是房地產舊模式崩塌的標誌性事件。
萬科1月31日在發布的《2025年度業績預告》中表示，預計歸屬於上市公司股東的2025年度淨利潤虧損約820億元，2024年同期虧損為494.78億元。
對此，央廣網2月2日表示，萬科2025年820億元的虧損創下了A股房企連續兩年累計虧損1314.8億元的歷史之最，同時，虧損額遠超公司當前總市值。
萬科在《2025年度業績預告》中解釋虧損的四方面原因時稱：「房地產開發項目結算規模顯著下降，毛利率仍處低位。」另外，「業務風險敞口升高，新增計提了信用減值和資產減值。部分經營性業務扣除折舊攤銷後整體虧損，以及部分非主業財務投資虧損。部分大宗資產交易和股權交易價格低於帳面值。」
萬科是中國房地產企業的龍頭企業，對於萬科的巨額虧損，有業界人士認為萬科820億元的預虧，是房地產行業深度調整期中一個極具代表性的縮影。南開金融發展學院院長田利輝對央廣財經表示，萬科這一虧損規模是房地產舊模式崩塌的標誌性事件。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進也認為，該事件有深刻教訓意義，反映出房企仍存風險。
知名財稅審專家劉志耕則表示，萬科巨虧本質是戰略誤判與行業周期錯配的必然結果，高價拿地、激進收併購及多元化業務拖累，再疊加資產減值與處置損失，多重壓力最終導致虧損失控。
田利輝認為作為行業標杆的萬科陷入巨虧困境，為行業划下分水嶺，萬科事件反映了高槓桿、高周轉舊模式難以為繼的現狀。
面對財務危機，萬科大股東深圳地鐵集團在2025年不斷向萬科輸入資金。央廣網表示，截至2025年三季度末，深圳地鐵集團已累計向萬科提供超過300億元的股東借款，且借款條件優於市場水平。
截至北京時間1月30日15:00A股收盤，萬科股價報4.880元/股，下跌4.87%，總市值582.22億。
責任編輯：劉毅#
