【2025年10月10日訊】10月7日，九頌基金實際控制人、執行董事管金生因突發疾病搶救無效身亡，終年78歲。
10月9日深夜，九頌基金通過微信公眾號發布公告稱，公司實際控制人、執行董事管金生因突發疾病搶救無效，於2025年10月7日去世。
管金生於1947年出生在江西省清江縣一個偏僻的小山村。1982年，他考入上海外國語學院法語系，後來從公安機關的翻譯崗位改行投入上海國際信託投資公司工作，先後任經理助理、副經理，並被選送到比利時布魯塞爾自由大學深造，成為法學、工商管理雙碩士。
1988年，他創立了中國第一家證券公司——萬國證券，這家起步時只有數千萬元資本金的證券公司很快就發展成資產規模數十億元的綜合性公司，鼎盛時期，萬國證券持有所有國內B股，操盤70%以上的A股，承銷業務占中國總份額的60%。
彼時的管金生，一時風頭無兩。不過，1995年的「327國債事件」，卻讓他一夜之間從巔峰跌落谷底。
「327」是一個國債期貨合約代號，該券發行總量為240億元人民幣，兌付辦法為票面利率8%加保值貼息。
據券商中國報導稱，管金生預測保值貼息率將維持在8%的水平，預計國債將以132元的價格兌付。基於這一判斷，萬國證券聯合遼寧國發集團大舉做空「327國債」。他們的對手方是隸屬於財政部的中經開（中國經濟開發信託投資公司），該機構選擇做多。
據時政評論員陳思敏早年在撰文指出，根據媒體報導，1995年初，以萬國證券管金生代表的空方認為，其時通脹連續7年高達兩位數，國庫捉襟見肘，不會拿出鉅資補貼327國債的無底洞。然而1995年2月23日上午，財政部一紙公告稱，將按148.50元兌付「327國債」，即財政部割肉掏出16億元來補貼327國債。
「換句話，管金生的經濟基本面、技術分析不敵一條內幕消息，」陳思敏表示，當天最後8分鐘，雖然鑽系統漏洞放量拋單，但難挽大勢，還被「直接操縱的權力」改判了交易無效的結果。
萬國因此賠了60億元，管金生成了事件的最大輸家，中經開則在327事件中獲利72億元。
事件次日，萬國證券發生擠兌。1995年4月，管金生引咎辭職。5月19日，管金生以貪污和挪用公款罪，在海南被捕。同月，國債期貨市場被關閉。1997年2月3日，管金生被以行賄和挪用公款罪判處有期徒刑17年。
中經開在事件中卻全身而退，不過事後不久又捲入了四川長虹、東方電子和銀廣夏等大案之中，最終於2002年6月被吊銷營業許可證。利用內幕消息在股市一路血賺的中經開，最後清盤結算竟然大幅虧損數十億元。中經開賺來錢哪裡去，至今沒有追究。（陳思敏：中國證券最黑暗一天被重提有何深意）
之後，管金生於2003年保外就醫，從此淡出公眾視野。2016年，69歲的管金生再次創業——成立上海九頌山河股權投資基金管理有限公司，主導設立聚焦新技術、新材料領域的中外合作平行基金。
責任編輯：高慧
